AI算力确定性强 智能机器人前景广

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1、现阶段的AI板块是否值得投资？

长期而言，AI的演化将是锐不可当的趋势。当很多脑力化工作被AI替代，产生的价值量是显著的，其整个产业的发展机会，甚至不亚于移动互联网。需要注意的是，目前大部分的AI应用尚处于测试验证阶段，并未构成商业化运作。

AI应用方面，由于大模型的行业壁垒较高，A股上市公司在应用层偏弱。因此，今年该板块过高的涨幅，后续或将进行充分消化。

AI算力方面，其业绩增长的确定性相对较强。然而，其实际的利润表现，仍存在一定不确定性。前期涨幅较大的算力公司在业绩确认后，或将走出一定的市场方向。

2、智能机器人的投资前景如何？

长期而言，我们对智能机器人的发展前景持乐观看法，其市场规模量级，可能将远超当下的生成式AI和新能源车。智能机器人，包括自动驾驶，均属于AI的泛化，潜在成长空间广阔。

一方面，其发展方向是清晰的：有了大模型之后，机器人的智能化程度有了显著进步，技术路径较为清晰，未来需要不断推动落地。另一方面，由于未实现从0到1的突破，该领域发展进程较慢，属于偏主题的投资机会。

我们预计，未来智能机器人板块的投资节奏在初期主要集中于投资相关供应链。当其量产两三年后，国内有望出现新的终端竞争者；届时，投资者可优先关注挑选机器人厂家的优质标的。当然，从主题板块角度看，风口来临之际，相关概念股均有望大幅上涨；但投资核心依然是要找到有业绩支撑的公司，其股价在主题炒作降温时亦或会获得支撑。

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